Lontoo, 26. tammikuuta (Argus) - Indonesia suunnittelee vähentävänsä vuoden 2026 nikkelikaivostyösuunnitelmaansa ja -budjettiaan (RKAB) noin 250-260 miljoonaan tonniin. Tämä on merkittävä poliittinen väliintulo. Tämä toimenpide saattaa kuitenkin vain kiristää alkupään malmin tarjontaa, mutta se ei auta ratkaisemaan jalostettujen tuotteiden, kuten nikkeliharkkoraudan (NPI), nikkelisienen ja sekahydroksidinikkelikoboltin (MHP) maailmanlaajuista ylitarjontaa.
Tällä hetkellä ylitarjonta nikkelimarkkinoilla on jatkojalostustuotteiden -, erityisesti nikkeliharkkoraudan (NPI), nikkelisienen ja sekahydroksidinikkelikoboltin (MHP) - nikkelimalmin sijaan. Indonesialainen lähde kertoi Argusille, että Indonesian malmin kotimaiset hinnat pysyvät korkealla tasolla, ja 1,6 % nikkeliä sisältävän malmin hinta on yli 50 dollaria tonnilta, mikä osoittaa malmin tarjonnan olevan tiukka. Jos malmia on ylitarjontaa, hinta laskee merkittävästi. Siksi pelkkä malmikiintiön pienentäminen voi olla vaikeaa tasapainottaa NPI:n, nikkelisienen ja MHP:n markkinoita, ellei myös jalostustuotantoa rajoiteta, koska tuotanto voidaan suunnata malmin tuontiin Filippiineiltä ja Uudesta-Kaledoniasta, kuten viime vuosina on tapahtunut.
Markkinaosapuolet totesivat, että viime vuonna hyväksytyt kiintiöt olivat paljon suuremmat kuin todellinen malmin kulutus, noin 300 miljoonaa tonnia. Tämä tarkoittaa, että vaikka jalostuskysynnän odotetaan kasvavan edelleen vuonna 2026, todellinen tarjonnan supistuminen voi olla pienempi kuin otsikkoluvut. Vuodelle 2026 ehdotettu RKAB on laskenut noin kolmanneksen verrattuna vuonna 2025 hyväksyttyyn 370 miljoonaan tonniin, ja sen tarkoitus näyttää olevan nikkelin hintojen "hallinta" ja toimitusketjun hallintaan palauttaminen. Tämä näkyy äskettäisessä nikkelin hinnannousussa Lontoon metallipörssissä (LME) yli 18 000 dollariin tonnilta. Hyväksytyt kiintiöt ovat kuitenkin edelleen alhaisemmat kuin Argusin arvio, joka on noin 330 miljoonaa tonnia Indonesian malmin kysyntää vuonna 2026, mikä todennäköisemmin johtaa jalostamoiden raaka-ainepulaan kuin jalostetun nikkelin ylitarjonnan järkevään korjaamiseen.
Tämä katkaisu heijastaa rakenteellista todellisuutta, jonka markkinaosapuoli on yhä useammin tunnustanut: Indonesian nikkeliylijäämä on jatkojalostustuotteita, ei malmia. Joillekin tuottajille malmin tiukan tarjonnan riski on tullut todellisuutta. Toinen indonesialainen lähde kertoi Argusille, että suurelle tuottajalle Vale Indonesialle on hyväksytty vain noin 30 % vuoden 2026 RKAB:sta verrattuna sen hakemusmäärään, ja sen nykyisen kiintiön katsotaan olevan riittämätön toimittamaan useita korkeapainehapon liuotusprojekteja (HPAL), jotka on tarkoitus käynnistää tänä vuonna. Vale kehittää kolmea HPAL-tehdasta, mukaan lukien Pomalaa ja Bahodopi, ja nämä projektit vaativat yli 30 miljoonaa tonnia ruskohiiltä vuodessa täyden tuotannon jälkeen. Ilman lisäkiintiöhyväksyntää yrityksen sitoumus ei täyty.
Analyytikot varoittivat myös, että Indonesian RKAB-kiintiöt myönnetään märkinä tonneina, jotka sisältävät merkittävästi kosteutta ja joissa on vaihtelevia nikkelilaatuja, mikä lisää uuden epävarmuuden kerroksen puhdistetun nikkelin lopulliseen määrään, joka saattaa vaikuttaa.
