Äskettäin ulkomaisten raporttien mukaan Macquarie sanoi torstaina, että heikkolaatuisen nikkeliharkkoraudan (NPI) tuotantokustannukset Kiinassa ovat avain nikkelin hintojen määrittämiseen. Tämä näkemys on herättänyt uuden huomion markkinoiden nikkelin hintatrendiin, varsinkin sen jälkeen, kun Lun-nikkeli laski 45 % vuonna 2023.
Nikkelimarkkinoilla on kova paine. Nikkelin hintojen kerrotaan laskeneen syvälle alan kustannuskäyrään, ja yli 60 prosenttia maailmanlaajuisesta tuotannon kassavirrasta on negatiivinen, 16 dollaria, 000 dollaria tonnilta. Tämä viittaa siihen, että nykyiset hintatasot ovat kestämättömiä monille nikkelin tuottajille. Tässä yhteydessä nikkeliharkkoraudan tuotantokustannukset Kiinassa vaikuttavat yhä enemmän nikkelin hintoihin.
Kiina on tärkeä toimija globaaleilla nikkelimarkkinoilla, ja sen tuotantomäärät ovat suuret, erityisesti heikkolaatuisen nikkeliharkkoraudan alalla. Siksi nikkeliharkkoraudan tuotantokustannuksilla Kiinassa on merkittävä vaikutus nikkelin maailmanmarkkinahintaan. Macquarien näkemys perustuu perusteelliseen analyysiin nikkeliharkkoraudan kustannuksista Kiinassa, jonka hän uskoo olevan avaintekijä nikkelin hintaa määritettäessä.
Malmin hinnat Indonesiassa ja Kiinassa ovat laskeneet jyrkästi viime kuukausina, mikä on alentanut erityisesti nikkeliharkkoraudan kustannuksia. Tämä on vaikuttanut paitsi paikallisiin tuottajiin myös nikkelin maailmanlaajuisiin hintoihin. Koska nämä kaksi maata ovat maailman suurimmat nikkelin hankintalähteet, niiden kustannusten muutoksilla on syvällinen vaikutus koko markkinoihin.
Silti Macquarie uskoo, että nikkelin hinta voi nousta vuoden 2024 toisella puoliskolla, jos maailmanlaajuisesti nähdään lisää tarjontaleikkauksia. Tämä odotus perustuu kysynnän ja tarjonnan perusperiaatteeseen, jonka mukaan tarjonnan väheneminen voi johtaa hinnan nousuun. Tämä näkökulma tarjoaa uudenlaisen tavan ajatella markkinoita, ja sijoittajien ja toimialan toimijoiden on kiinnitettävä erityistä huomiota näiden tekijöiden kehitykseen ja tehtävä strategisia muutoksia sen mukaisesti.
